Уперше за чверть століття європейські фондові ринки демонструють кращу динаміку, ніж американські. За даними Deutsche Bank, індекс Stoxx Europe 600 з початку 2025 року зріс на 3%, тоді як S&P 500 втратив 2%.
Про це повідомляє Marketwatch.
Зазначається, що останній раз подібний розрив спостерігався у 2000 році, коли прибутковість європейських акцій перевищила американські на понад 10%. Фінансові аналітики пов'язують нові тенденції за зміною настроїв інвесторів.
Чому європейські фондові ринки випереджають американські?
Експерти відмічають, що з лютого 2022 року (початок повномасштабної війни Росії проти України) до листопада 2024 року розрив у коефіцієнті P/E (ціна до прибутку) між США та Європою зріс на 4,5 пункту.
Однак після перемоги Дональда Трампа на виборах президента США цей розрив скоротився на 2,7 пункту. Причинами стали:
- політична нестабільність у США, яка змусила багатьох інституційних інвесторів залишити американський ринок,
- падіння вартості акцій "Чудової сімки" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla), які раніше були рушіями зростання ринку,
- сподівання на встановлення перемир'я між РФ та Україною, що покращило привабливість європейських активів.
Ситуація на американському фондовому ринку
Фінансові аналітики відмічають, що у США поки що ситуація розвивається інакше. Інституційні інвестори масово виходять із ринку, але приватні трейдери, навпаки, активно вкладаються в акції.
За даними VandaTrack, у 2025 році роздрібні інвестори вклали 67 млрд доларів в американські акції та ETF – лише трохи менше, ніж 71 млрд доларів у кінці 2024 року. Водночас Bank of America зафіксував рекордне скорочення вкладень великих фондів та гравців у березні 2025 року.
Головний фінансовий стратег Interactive Brokers Стів Сосник повідомив, що покупка на спаді була майже безпрограшною стратегією чотири з п'яти років. Однак, за його словами, нинішня нестабільність ставить під сумнів ефективність цієї тактики.
Крім того, ключовим фактором нестабільності на американському фондовому ринку залишається тарифна політика Трампа. Очікується, що 2 квітня він оголосить нові імпортні мита, які можуть вплинути на американський бізнес та глобальну економіку.
Попри те, що деякі чиновники США натякають на м'якший підхід, ніж раніше обіцяні жорсткі заходи, інвестори все ще побоюються наслідків.
При цьому, останнє зростання S&P 500 на 1,8% за день аналітики пояснюють саме надіями на зміну тарифної політики. Однак у довгостроковій перспективі ситуація залишається непередбачуваною.
