У разі "екстремального сценарію" фінансового розриву між США та Китаєм американські інвестори можуть бути змушені розпродати близько 800 млрд доларів китайських акцій. Про це попередили аналітики Goldman Sachs.
Про це повідомляє Bloomberg.
Зазначається, що найбільш вразливими є американські депозитарні розписки (ADRs) китайських компаній – таких як Alibaba. Вони можуть бути видалені з бірж США через загострення торгівельної напруги.
За оцінками Goldman, 7% ринкової капіталізації ADRs належать американським установам. Відомо, що вони не мають доступу до торгівлі на біржі в Гонконгу, де ці компанії могли б розміщуватися після делістингу.
Основні ризики для американських інвесторів
Зазначається, що в разі найгіршого сценарію ADRs можуть втратити до 9% вартості. Водночас індекс MSCI China втратить близько 4%.
При цьому, у разі повного розриву фінансових зв'язків американські інвестори можуть бути змушені продати:
- 250 млрд доларів ADRs (26% ринку),
- 522 млрд доларів гонконзьких акцій (16% ринку),
- 30 млрд доларів материкових A-shares (0,5%).
Також аналітики прогнозують, що для розпродажу A-shares знадобиться 1 день. Водночас акції у Гонконзі можуть бути розпродані за 119 днів, а ADRs – за 97 днів.
Можлива відповідь Китаю
Повідомляється, що у "дзеркальному" сценарії китайські інвестори можуть позбутися американських активів на 1,7 трлн доларів. З них:
- 370 млрд доларів – це акції,
- 1,3 трлн доларів – це облігації.
Зазначається, що ситуація загострилась після заяви міністра фінансів США Скотта Бессента. За його словами, у переговорах з Китаєм "усі варіанти розглядаються". Така риторика викликає побоювання повернення до політики жорсткого фінансового розмежування, яка була актуальною за першого президентського строку Дональда Трампа.
Отже, аналітики попереджають: нестабільність у глобальній торгівельній системі може мати далекосяжні наслідки. Вони можуть довести ситуацію до масових розпродажів на біржах та до збільшення ризику глобальної рецесії.
Нагадаємо, що Вашингтон вже погрожує Пекіну новим збільшенням тарифів. Вони можуть піднятися до 245%.
