Національний банк України переглянув макроекономічні очікування, констатувавши посилення інфляційного тиску та слабші перспективи зростання ВВП. Після періоду стабільного уповільнення цін із середини 2025 року тренд змінився на зворотний.
Про це повідомив голова НБУ Андрій Пишний.
Регулятор фактично визнає: цінова динаміка знову виходить за межі прогнозованої траєкторії. У березні інфляція в Україні прискорилася до 7,9%, а базова — до 7,1%, перевищивши очікування регулятора. У квітні, за оцінками НБУ, зростання цін не зупинилося, зберігаючи високу динаміку.
Що розігнало інфляцію
У НБУ виділяють кілька ключових факторів нового витка зростання цін:
- енергетичні шоки через руйнування інфраструктури;
- подорожчання пального на світових ринках;
- курсові коливання гривні у попередні періоди;
- швидке зростання зарплат, яке випереджає продуктивність.
У сукупності ці чинники сформували стійкий тиск на собівартість товарів і послуг.
Прогноз: короткострокове погіршення зростання ВВП і довгий шлях до стабілізації
За оновленим сценарієм:
- у другій половині 2026 року інфляція може наблизитися до 9,4%;
- у 2027 році очікується поступове сповільнення;
- цільовий рівень у 5% прогнозується лише до 2028 року.
У НБУ підкреслюють, що ключовим драйвером цін залишається зростання виробничих витрат, насамперед через енергетику. Це створює ефект "ланцюгового подорожчання" в економіці. Фактично, регулятор сигналізує про перехід до періоду, коли економічне відновлення відбувається повільніше, ніж зростання цінового навантаження.
Нагадаємо, Світовий банк переглянув прогноз економічного зростання України у бік погіршення. Згідно з оновленим документом, ВВП країни у 2026 році зросте лише на 1,2% — проти 1,8% у 2025-му та 3,2% у 2024 році.
