У Комітеті з монетарної політики Національного банку переважає думка, що облікову ставку доведеться зберігати на рівні 15% тривалий час – щонайменше до завершення 2026 року.
Про це повідомляє НБУ.
Такий підхід пов'язаний із посиленням зовнішніх ризиків і загрозами для цінової стабільності в Україні. Більшість членів комітету вважає, що в нинішніх умовах регулятору варто діяти обережніше, ніж передбачалося раніше.
Можливі сценарії: від стабільності до посилення
Сім учасників КМП допускають, що облікова ставка може залишатися незмінною протягом усього прогнозного горизонту. Водночас окремі члени не відкидають і більш жорсткого підходу – підвищення ставки у разі посилення інфляційного тиску. Інша частина комітету, навпаки, розглядає можливість обережного зниження ставки у 2026 році, але лише за умов:
- зниження геополітичної напруги;
- стабільної тарифної політики;
- контрольованої інфляції.
Невизначеність ускладнює прогнози
Усі члени комітету погоджуються, що останні події значно ускладнили економічне планування. Через це будь-які рішення щодо ставки ухвалюватимуться з урахуванням нових ризиків і змін у зовнішньому середовищі. Водночас попереднє рішення було одностайним – ставку залишили на рівні 15%.
Потрібно зазначити, що облікова ставка визначає вартість грошей в економіці:
- високий рівень стримує кредитування та споживання;
- стимулює заощадження;
- допомагає знижувати інфляційний тиск.
Отже, поточна позиція Національного банку сигналізує про прагнення зберегти контроль над інфляцією навіть ціною повільнішого економічного відновлення.
Нагадаємо, що 19 березня, правління НБУ ухвалило рішення поставити на паузу пом'якшення процентної політики та залишило облікову ставку на рівні 15%. Головна мета такого кроку – стримати інфляцію та зберегти привабливість заощаджень у гривні.
