Аналітики британського The Economist підрахували, що гривня демонструє недооцінку відносно американського долару на рівні близько 48%. Це свідчить про те, що теоретично обґрунтований обмінний курс мав би перебувати на позначці приблизно 23 гривні за один долар США.
Такі висновки випливають з оновленого рейтингу The Big Mac Index, оприлюдненого виданням.
Розрахунок теоретичної вартості
Методологія "Індексу Біг Маку" базується на порівнянні цін популярного бургера у різних країнах. Станом на початок поточного року його вартість на українському ринку складає 139 гривень. Натомість американські споживачі купують аналогічний продукт за 6,12 долара. Виходячи з цього співвідношення, фахівці визначили прихований курс згідно з концепцією паритету купівельної спроможності — він становить 22,71 гривні за американський долар.
Однак реальний ринковий курс на момент проведення дослідження становив 43,55 гривні за долар. Розрив між розрахунковим та фактичним показниками свідчить про недооцінку української валюти на 47,8% порівняно з її теоретичною справедливою вартістю.
Методологія бургерноміки
The Economist публікує цей індекс з 1986 року. В його основі лежить концепція паритету купівельної спроможності. Згідно з цією концепцією валютні курси у довгостроковій перспективі мають вирівнюватися таким чином, щоб ідентичний набір товарів коштував однаково в різних країнах. У даному випадку в ролі універсального товару виступає стандартизований бургер.
Попри те, що автори підкреслюють обмеженість бургерноміки як точного інструменту оцінки валютних дисбалансів, індекс здобув статус глобального орієнтира та навіть увійшов до економічних підручників як ілюстративний приклад теорії обмінних курсів.
Чому гривня традиційно недооцінена
Суттєва недооцінка національної валюти є довготривалою характеристикою для України, яка спостерігалася задовго до початку повномасштабного вторгнення. Протягом 2024-2025 років цей показник також тримався на рівні 48-50%.
Економісти пояснюють постійну недооцінку кількома чинниками, які методологія індексу не враховує. По-перше, вартість бургера формується не лише з продуктів, а й включає оренду приміщень, комунальні послуги та заробітну плату працівників. В Україні ці складові значно дешевші порівняно зі США, що автоматично зменшує кінцеву ціну продукту.
По-друге, в умовах воєнного стану та економічної турбулентності валюта країни завжди торгується з дисконтом, який відображає підвищені ризики для інвесторів. По-третє, валюти країн з економікою, що розвивається, систематично виглядають недооціненими в цьому рейтингу.
