Україна знову розпочала переговори з власниками ВВП-варантів після безуспішної спроби цього місяця погодити механізм реструктуризації інструментів, прив'язаних до економічного зростання країни. Процес відновлено після того, як ключові інвестори погодилися на умови угод про нерозголошення.
Про це повідомляє Bloomberg.
Укладання NDA створило можливість перейти до стадії так званих "restricted negotiations". Це формат, за якого сторони отримують доступ до непублічних фінансових даних і можуть обговорювати чутливі ринкові питання. Водночас учасники тимчасово втрачають право торгувати ВВП-варантами, аби уникнути потенційних ринкових спекуляцій.
Про які борги йдеться
Обговорення стосуються реструктуризації приблизно 3,2 млрд доларів зобов'язань за ВВП-варантами – борговими інструментами, виплати за якими залежать від реального темпу зростання ВВП. Якщо економіка перевищує встановлені порогові показники, інвестори отримують додаткові виплати.
Серед найбільших власників цих паперів – фонди Aurelius Capital Management LP та VR Capital Group. Юридичний супровід інвесторів забезпечують Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, а фінансовий – PJT Partners Inc. Представники Міністерства фінансів України утрималися від коментарів.
Ринковий ефект та що це означає для України
Новини про відновлення діалогу спричинили позитивну реакцію ринку: варанти піднялися до рівня понад 91 цент за долар. З початку року їхня ринкова вартість зросла приблизно на 20%, що свідчить про помірний оптимізм інвесторів.
Аналітики оцінюють поточну фазу перемовин як стратегічно важливу: результат реструктуризації ВВП-варантів може стати маркером для інших кредиторів і вплинути на здатність України залучати фінансування під час економічного відновлення.
МВФ прогнозує зростання держборгу України понад 110% ВВП у 2026 році. Такий прогноз оприлюднено у жовтневому звіті Фонду.
